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德国上市优势比较
德国上市优势比较

(一) 声誉及规模

首先,德国是世界上最成熟、声誉最好的资本市场之一。作为欧洲第二大金融中心,德国证券交易所是世界上继纽约、伦敦之外的第三大交易重镇。同时,德国资本市场也是世界上资金聚集量最大的市场之一。

德国的相对优势在于中国和德国两国的工业主体结构相似。对于中国企业而言,到德国上市更易于为德国投资者认同。目前仅在法兰克福自由市场交易的中国公司就达到了170多家,其中规模较大有中国铝业、中国电信、中国东方航空公司等。

(二) 更高的流动性

德国资本市场TecDAX指数显示出较其他欧洲资本市场更高的市场估值:TecDAX 的市场估值是 DAX, MDAX, FTSE 100和 CAC 40两倍之高。TecDAX 估值最高的板块是生化股,网络股和太阳能/可再生能源股。

(三) 有效交易平台

德国有两套交易系统,一套为手工交易平台,另一套为全套电子化的交易平台-Xetra。在世界22家证券交易所按严谨性排行,德意志交易所的Xetra排在第二位,仅次于纽约证券交易所。德意志交易所的Xetra交易系统因高效和严谨而著称,而效益和信誉却是最高的自由市场的股票同样在这两个平台上进行交易,这有利于提高公司形象。

(四) 快速准入机制

世界各国市场对上市企业的经营历史、财务状况、资本规模、发行股数等都有不同程度的限制,德国资本市场也不例外。但是德国资本市场中的"自由市场"为中小企业提供了一个公开化的融资平台,它对企业的经营历史,财务状况,资本规模等要求均不作任何限制,同时,在德国资本市场上市较其他市场更为有效,不考虑国内监管部门的某些法律限制,在德国公开市场上市一般只需要4-6个月,而在英国的AIM市场则需要6-12个月。

(五) 比AIM市场更具吸引力

德国自由市场的行业分布较AIM市场更为广泛。传统行业(如金融、传媒、工业)和科技行业(如科技、电信、软件/IT、可再生能源)分布均匀。

(六) 上市费用相对低

以一家市值为2亿5千万欧元发行2千5百万股股票的公司为例,申请上市费用在德国主板市场需要7,500欧元,而在巴黎交易所和伦敦交易所分别达85,000欧元和91,000欧元,在纳斯达克则达100,000欧元。如在自由市场上市,首次挂牌申请费用只需要750欧元,此后每年年费5,000欧元。

(七) 其他优质服务

德国证券交易所提供一站式服务。德国证券交易所是世界上唯一一个各个市场整合在一起的市场,包括资本市场(Cash Market),衍生品市场,清算市场和IT技术服务。各种指数清晰明确反映交易情况。德国证券交易所还有世界上唯一的行业指数。

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